 |
|
Реферат: Анализ и принятие управленческих решений
Реферат: Анализ и принятие управленческих решений
В условиях рыночной экономикистепень неопределенности экономического
поведения субектов рынка достаточно высока . Всвязи с этим большое
практическое значение приобретают методы перспективного анализа , когда
нужно принимать управленческие решения, оценивая возможные ситуации и
делая выбор из нескольких альтернативных вариантов .
Теоритически существует четыре типа ситуаций , в которых необходимо
проводить анализ и принимать управленческие решения , в том числе и на
уровне предприятия : в условиях определенности , риска ,
неопределенности , конфликта . Рассмотрим каждый из этих случаев .
1. Анализ и принятие управленческих
решений в условиях определенности .
Это самый простой случай : известно аоличество возможных
ситуаций (вариантов) и их исходы . Нужно аыбрать один из возможных
вариантов . Степень сложности процедуры выбора в данном случае
определяется лишь количеством альтернативных вариантов . Рассмотрим две
возможные ситуации :
а) Имеется два возможных варианта ;
n=2
В данном случае аналитик должен выбрать (или рекомендовать к выбору)
один из двух возможных вариантов . Последовательность действий здесь
следующая :
определяется критерий по которому будет делаться выбор ;
методом “ прямого счета ” исчисляются значения критерия для
сравниваемых вариантов ;
вариант с лучшим значением критерия рекомендуется к отбору .
Возможны различные методы решения этой задачи . Как правило они
подразделяются на две группы :
методы основанные на дисконтированных оценках ;
методы , основанные на учетных оценках .
Первая группа методов основывается на следующей идее . Денежные доходы ,
поступающие на предприятие в различные моменты времени , не должны
суммироваться непосредственно ; можно суммировать лишь элементы
приведенного потока . Если обозначить F1,F2 ,....,Fn прогно коэфициент
дисконтирования зируемый денежный поток по годам , то i-й элемент
приведенного денежного потока Рi рассчитывается по формуле :
Pi = Fi / ( 1+ r ) i
где r- коэфициент дисконтирования.
Назначение коэфициента дисконтирования состоит во временной
упорядоченности будующих денежных поступлений ( доходов ) и приведении
их к текущему моменту времени . Экономический смысл этого представления
в следующем : значимость прогнозируемой величины денежных поступлений
через i лет ( Fi ) с позиции текущего момента будет меньше или равна Pi
. Это означает так же , что для инвестора сумма Pi в данный момент
времени и сумма Fi через i лет одинаковы по своей ценности . Используя
эту формулу , можно приводить в сопоставимый вид оценку будующих доходов
, ожидаемых к поступлению в течении ряда лет . В этом случае коэфициент
дисконтирования численно равен процентной ставке , устанавливаемой
инвестором , т.е. тому относительному размеру дохода , который инвестор
хочет или может получить на инвестируемый им капитал .
Итак последовательность действий аналитика такова ( расчеты выполняются
для каждого альтернативного варианта ) :
расчитывается величина требуемых инвестиций (экспертная оценка ) , IC ;
оценивается прибыль ( денежные поступления ) по годам Fi ;
устанавливается значение коэфициента дисконтирования , r ;
определяются элементы приведенного потока , Pi ;
расчитывается чистый приведенный эффект ( NPV ) по формуле:
NPV= E Pi - IC
сравниваются значения NPV ;
предпочтение отдается тому варианту , который имеет больший
NPV ( отрицательное значение NPV свидетельствует об
экономической нецелесообразности данного варианта ) .
Вторая группа методов продолжает использование в расчетах прогнозных
значений F . Один из самых простых методов этой группы - расчет срока
окупаемости инвестиции .Последовательность действий аналитика в этом
случае такова :
расчитывается величина требуемых инвестиций , IC ;
оценивается прибыль ( денежные поступления ) по годам , Fi ;
выбирается тот вариант , кумулятивная прибыль по которому за
меньшее число лет окупит сделанные инвестиции .
б) Число альтернативных вариантов больше двух .
n > 2
| |
|
|
|
